Выпускались в Швеции после 1617 года и примерно до середины 1620-х годов. Для чеканки применялись новые штемпели, выполненные вывезенными из Новгорода мастерами на старом оборудовании. Отличаются грубым изображением всадника, другим типом написания титула царя и очень низким весом (около 0,46 г).
Надпись на реверсе: "РЬIВЕ IIКНКНS МIХЯIЛОФ ДОРОВIЧ ЕЯРУ" ("Царь и Великий Князь Михаил Фёдорович Всея Руси").
На аверсе изображён всадник с копьём, скачущий вправо, под которым буквы "НО".
При Михаиле Фёдоровиче данный вариант с буквами "НО" не чеканился.
Обозначения по каталогам:
К-Г: 714 (редкость - 1).