В конце X века была одержана победа над Хазарским каганатом, в результате чего к Руси отошла небольшая территория, в которую входил полуостров Тамань, часть восточного Крыма и западные прикубанские земли. Здесь образовалось Тмутараканское княжество со столицей в городе Тмутаракань (древнегреческий город Гермонасса, позднее - Тумантархан, сейчас - станица Тамань). Скорее всего название произошло от искажённого старого названия города. В конце XI века Византия завоёвывает эти земли, но русское княжение продолжается ещё какое-то время. Скорее всего именно тогда чеканятся монеты от имени Тмутараканского князя Олега, подражающие византийским. В крещении Олег взял себе имя Михаил, поэтому в историю он вошёл как Олег-Михаил.
Некоторые источники приписывают эти монеты ко времени княжения Мстислава Удалого (988-1036).
На фотографии представлены экземпляры из экспозиции Государственного Эрмитажа, имеющие номера: ОН-Р-1-141 и ОН-Р-1-142.